配当性向が高すぎるデメリットは２つある

From: 中原良太
自宅の書斎より、、、

この記事では、
「配当性向が高すぎると、
デメリットがあるのか？」
について特集します。

配当性向が高すぎるデメリットは？

配当性向が高すぎる１つ目のデメリットは、
「配当性向を上げる余地がない」ことです。

「配当性向」とは、
投資先が稼いだ純利益を、
配当に回す割合のことです。

たとえば、

配当性向が「５割」なら、
投資先が稼いだ純利益のうち、
半分を配当として回します。

株価が100円で、
１株純利益（EPS）が10円なら、

１株配当（DPS）は
10円×５割＝５円となります。

配当性向が高い株は
「稼いだ利益を多く配当する」ので、
一見、良いようにも見えます。

しかし、ウラを返すと
「すでに配当性向が高すぎる株は、
配当性向を引き上げる余地がない」
というデメリットがあります。

配当性向が高すぎる株の中には、
純利益以上に配当を出す所もあります。

それこそ、１株純利益が10円なのに、
１株配当が20円ということもあります。

こういう会社は配当性向が高すぎる故、
「タコ配」とも呼ばれています。

タコが自分の足を食べて空腹を満たすように
会社の貯金を切り崩して配当するからです。

タコ配となった会社は配当性向が高すぎて
配当を維持できなくなるリスクがあります。

配当性向が高すぎると、
株価も上がりにくいです。

2021年7月から2023年7月までの
２年分の日本株データを集計した所、

「時価総額1000億円以上の日本株は、
配当利回りが４％を超える高配当株でも
配当性向５割以上だと株価が上がりにくい」

傾向が見られました。

まとめると、

配当性向が高すぎる株は
「増配する余地が狭く、
減配するリスクが高い」
デメリットがあります。

もちろん例外もありますが、
配当性向が高すぎるときは
疑ってかかるのが無難です。

しっかり配当を受け取りたいなら、
配当性向が高すぎるところは避けて、
手堅く投資したいですね✨

– 中原良太