「含み益課税」の出所とハリス氏当選による二番底リスク。半導体株指数75日線割れで日本株も道連れか？

半導体株指数75日線割れで日本株も道連れか？

8/22夜、フィラデルフィア半導体株指数（SOX）がまた75日線割れ。嫌なチャートです。

「米国がくしゃみをすると日本も風邪をひく」と良いますが、特に日本株はSOXと連動しやすい傾向があります。米国株がくしゃみしてるんで、日本株が風邪を引きそうです。

水曜日にはBLSが雇用統計を下方修正しました。市場はあまり反応しなかったけれど、利下げが織り込まれているからなのかな。8/23のジャクソンホール会議でタカ派な発言が出てきたら下がりそう。フィラデルフィア半導体株指数（SOX）が75日線割ったし、わりと大事な分岐点な気がする。

二番底が怖いなら今が守りを固めるタイミングだと思う。株を売ってキャッシュを増やす、純金に乗り換える、ディフェンシブな株の比率を増やす。いま守りを固めないなら、下げが来てもガチホを貫く。僕は後者。心の準備をしておく😱

ハリス氏の富裕層への含み益課税の話。きのう紹介したMarket Watchがどっち寄りのメディアなのか分からず「悪質な切り取りなんじゃないか」と心配だったので、いちおう大元の出所を調べてみました。

どうやら「含み益課税」の出所はハリス氏が支持している「25会計年度バイデン・ハリス政権予算の歳入増額案」だそうです。リンクを貼っておきます。上のスクショは83ページから。

【以下、赤線箇所の翻訳】
富（資産から負債を差し引いた差額）が1億ドルを超えるすべての納税者に対し、未実現キャピタルゲインも含めた総所得に対して、通常25％の最低税を課す。

この文書が開示されたのは2024年03月11日。そのときもけっこう騒がれていたみたいですがスルーしてました。

投資の神様バフェットは2024年1-3月期、4-6月期にアップル株を大量に売っていたけれど、急いで売りはじめたタイミングと被っている気がします。実現するかはさておき、インパクトは大きそうですねー👀

僕は日本株がイケイケで微笑んでただけでしたが、みんなが浮かれている間にバフェットはきちんと仕事をしていたんですなあ。「みんなが貪欲なときは恐る恐る、みんなが怖がっているときは貪欲に」という自分自身のことばを体現していてカッチョええなあ。

まあ、３月に元案が出たときにも株価は下がらかったので、株式市場としては「どうせ実現できないやろ」と高をくくっているようにも感じます。ハリス氏当選で二番底、という線も無くはない気がしますが、いそいで株を売るような材料ではない気がします。

それ以上に、ジャクソンホール会議でパウエル氏がどんな発言をするか、とか、フィラデルフィア半導体株指数が75日線を回復できるか？が気になります。

繰り返しで恐縮ですが、二番底が怖いなら今が守りを固めるタイミングだと思う。株を売ってキャッシュを増やす、純金に乗り換える、ディフェンシブな株の比率を増やす。いま守りを固めないなら、下げが来てもガチホを貫く覚悟を持つ。僕は後者です！

川崎重工業の不正から、切り替え先として三井E&S（7003）が気になってます。ビッグモーター問題からIDOM（7599）が良い位置になったように、同業他社の不正きっかけでポジションが強くなる会社は面白そう。PBR１倍割れてるけど、自社株買い系の還元には積極的なのかなぁ？👀

米不動産投資信託協会（NAREIT）によると、米REITは利上げ終了後から株式をアウトパフォームする傾向があるそうです。たぶん利上げ中でめっちゃ売られて利回りが高くなるんでしょうね。利上げ後からREITの逆襲ターンが始まると🤔

半導体製造装置の規制、僕は「業績悪化しそう」と感じたんですが、現実には駆け込み需要でむしろ伸びてる。

こういう「規制→業績悪化」みたいな反射って手軽なんだけど、デカい判断ミス・認識違いにも繋がりやすい気をつけないと。米国で銃規制が話題になるとかえって銃が売れるのと似てますねー。

中原に質問がある方は、https://peing.net/ja/stockforecast にて受付中です。

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