中原 良太

個人的には、石破ショックは買いどきだと考えています。二番底は…たぶん無いんじゃないかなあ。理由の１つは、、、

当選直後に日経平均が2000円下がり、米国株が閉じた後にはさらに500円下がって、日経平均先物は2500円安です。なんじゃこりゃ！

石破さんに決まってから、日経先物が暴落しました。一時は日経先物が2000円以上も下がりました。Xでは石破ショックと呼ばれ、日経先物はサーキットブレーカーが発動しました。

9/26、日経平均が1055円も上がりました。たぶん理由は、米メモリ大手のマイクロンの決算が良かったからじゃないかなあ。生成AIブームはまだまだ続いていて、ふたたび火がついたんじゃないでしょうか。

生成AIは「安全保障上の重要技術」と世界でみなされれば、防衛関連の国策テーマになる可能性もあります。景気変動の影響を受けにくいディフェンシブなセクターに化ける気もします。そのうち、そうなるんじゃないかなあ👀

個人的な視点としては、こういう国家がらみのAI投資はこれから増えてくるんじゃないかと思います。chatGPTを使ってみれば分かりますが、「ああ、これはアメリカ人が、アメリカ人のために作ったAIなんだな」という感じが拭えませんし、ローカライズしたいですもん。

暗い話に目を向けるのはシンドいですが、頭の体操だと思ってお付き合いいただけたらと思います。

かつて半導体メーカーは「垂直統合」が主流で、その頃のインテルは全盛期でした。一方、さいきんでは「水平分業」が進んできており、時代の変化に取り残されたからかインテルもビミョーですね。

日本株はSOXに連動するので、SOXさえ強ければ強気維持で良いと思います。そのSOXの見通しも明るそうなんで、僕は強気です。

そんな中、僕の持ち株は下がること下がること…。もう４週間も連続でマイナスです。キツイなあ…。特にキツイのがSKハイニックスの下げでした。

大きなイベントの前には「様子見しておこう」という投資家も増えますから、本格的な資金流入は11月までお預けかもしれません。

高PERでもPEGレシオが低いから、という投資は「利益成長の加速」が大事だと思っていて、PEGレシオは成長ペースが加速しているフェーズではガンガン下がって割安になるんですが、鈍化すると一気に割高になります。成長が加速してる所は株価リターンも高いですが逆は厳しい。