SKハイニックスのADR
ついにSKハイニックスのADRが上場します。
公募価格が149ドル、それから168ドルまで上がっているので、絶好調ですね。
米ドルと韓国ウォンの為替は１ドル＝1499ウォンです。なので、金曜日の終値を韓国ウォンに直すと168×1499＝251832ウォンとなります。
今回のADRは１株を10つに分割しています。なので、ADR10株＝韓国株１株、という扱いのようです。
なので、米国ではSKハイニックス１株が251万ウォンで取引された、ということですね。
ちなみに、韓国株市場では218万ウォンで取引されていました。
米国株市場のADRは、韓国株市場と比べて15%ほどプレミアムがついて取引されているということですね。
これからSKハイニックスがどう動くか？は分かりませんが、「一物一価」が基本だと考えると「韓国株には上昇圧力、米国株ADRには下落圧力がかかるだろうな」と感じます。
韓国株を買ってADRへ移管すれば15%高く売れる、なんてボロい商売になるのだったら、アービトラージに動く機関投資家は多いんじゃないかと思うからです。
すぐに換えられるわけではないので完全に価格差が埋まることはない気がしますが、原理的には「高い方を売り、安い方を買いたいな」と感じます。
15%もギャップがあるなら、高い手数料を払ってでも韓国株の方を買うのも一手なのかも？
追伸
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