いま考えているトレード

GW中なので株取引はできませんが、「こういうトレードはどうかなあ」「こっちはどうかなあ」なんて思考実験を繰り返しています。

いま考えているのが「SKスクエアの購入原資の捻出」ですね。

4/30時点、我が家のポートフォリオはこんな感じです。

4/30のものですが、数字を更新し忘れて4/23となっています汗

さて、このうちAI半導体というのがSKハイニックスです。資産の４分の１はAI半導体…特にメモリ半導体に寄せてあります。

AI開発競争はメモリが律速と言われており、不足は解消されないと思われますので、ボロ儲け・急成長が続くと思っています。

このポートフォリオに、さらにSKスクエアを加えようかな？と悩んでいます。

とある証券会社はSKハイニックスの業績予想を次のように見積もっています：

SKハイニックスの株価が130万ウォンくらいで、EPSが292,281（2026F）〜557,617（2028F）ですね。PERに換算すると、4.5倍〜2.3倍くらいです。めちゃんこ安いですね。

さらに、SKスクエアはSKハイニックスの親会社です。韓国株市場では親子上場が多く、ガバナンスに問題があることから親会社にディスカウントがかかっていることが多いです。

SKスクエアはSKハイニックスの株式を20%保有しているのですが、時価総額は111兆ウォンです。

ちなみにSKハイニックスの時価総額は916兆ウォンなので、持分だけでも183兆ウォンです。

「オリエンタルランドの株を18%保有している京成電鉄の株価が、オリエンタルランド株の時価評価の半分しかない！」みたいなのと似た感じです。

めちゃんこ安いな〜と思いつつ、すでにSKハイニックスの株を大量に保有しているし、しかも、買ってから株価が５倍になったので、利益確定するとかなり税金も持っていかれます。それに、韓国株なので取引手数料も高いです。

だから「SKスクエアは欲しいけど買いにくいな〜」と思っていたんですが、どうにかしてポートフォリオに食い込ませつつ、でもバランスも崩れないような方法を考えています。

それで１つ思いついたのが、SKハイニックスの株を一部売却して、回収した利益でSKスクエアの株をNISAで買う！という方法です。

AI関連銘柄をNISA枠に突っ込みつつ、利益確定で税金は払っているけれどSKスクエアがバカみたいに割安なので、間接的に保有しているSKハイニックス株の持分は乗り換えることで増やせるんじゃないかと思いました。

ちょうど韓国では日本の東証再編のようなValue upプログラムが推進されているので、親子上場のディスカウントが多少は解消されるんじゃないかと期待しています。

かつ、「SKハイニックスを売ってSKスクエアを買う」というだけの、子会社から親会社へと資金シフトしているだけなので実質的なリスクはそれほど変わらず、でも直接保有・間接保有を合わせるとルックスルー利益は増えるんじゃないかと考えました。

それに、ディスカウントが解消されればアップサイドもあるし、米国のサードポイントというファンドも入っているし、Value upプログラムも追い風になるかと思うんですね。

SKハイニックスをお金をかけずに買い増しつつ、NISA枠に移せるし、相場も高値圏で埋めにくかったNISA枠を埋められるので、良いアイデアな気がするんですよね〜。

追伸

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