日経に売り信号⚠️
日経平均に再び売り信号が点灯しました。しかも２つ。
１つ目はフィラデルフィア半導体株指数（SOX）の下落です。以下のチャートをご覧ください：
半導体は「産業のコメ」と呼ばれていて、電気機器に欠かせない材料です。この材料が売れない、ということは、半導体を使っている会社も遅れて業績が悪くなると考えられます。
だから、日経平均株価はSOXが下がると「連れ安」することが多いです。SOXの下落は日本株が下がる前ぶれ。「炭鉱のカナリア」ということですね。
SOXが下がったきっかけはDeepseekショックで、中国企業が低コストで高性能なAIを開発したという発表を受けて、市場参加者が動揺したのだと思います。
個人的には「動揺しすぎでは？」と思っていますが、センチメントの悪化は読めませんから、どこまで下がるか心配ですね😅
２つ目が円高です。以下のチャートをご覧ください：
円高は売りシグナルとなることが多く、アメリカの景気が悪いと円高になるし、円高になると輸出企業の業績が停滞するしで、株価が下がるおそれがあります。
SOX安と円高がダブルで来ると強めの売り信号になるため、キツイ下げを警戒しておいた方が良いかもしれません。
日経平均株価は高値圏⚠️
ここ10年の経験上では、日経平均は予想PERが13〜17倍のレンジで推移しています。
グラフにすると、こんな感じになります：
足元の想定レンジは32000〜42000円くらいです。
1/31時点の日経平均株価は39572円で、想定レンジの中でも結構高い位置にあります。センチメントが総悲観に傾いた場合、10〜15%くらい下がる余地があるので要注意ですね。
レーザーテックの決算
1/31引け後、レーザーテックが決算を出しました。
上記はちょっと古いチャートですが、ここまで株価がゴリゴリ下がっていて「需給的には最悪」に見えます。
が、10〜12月期の売り上げは前年同期比＋93%と大幅に伸び、営業利益も2.2倍に伸びました。PTSでも結構株価が上がっています。
「買い場かな〜？」と気になるものの、通期予想は据え置き。上方修正は出ませんでした。僕は「買いにくい決算だな〜」と捉えています。
元々レーザーテックは四半期ムラが出やすいんで、今の進捗率が高くても、次も良いかはわからないんですよね。
同社の製品のリードタイムは長くて、受注を受けてから納入するまでに１〜２年かかると認識しています。
ということは、今年納入する分の受注は１〜２年前からすでに分かっていて、そのうえでそ上方修正していない。
もろもろ考えると「業績の進捗は良いけど、計画から上振れるわけではない」んじゃないかなーと思うんです。
上方修正が出ていない、ということは、元々株価に織り込まれていた通期予想通りの着地するわけで、株価が上がるような決算じゃないんじゃないかなーと思っています👀
もちろん決算はすごいしレーザーテックがすごい会社なことは言うまでもないんですが、「今でしょ！！！」と言うほどの材料じゃない気がしました。
まあ、良い会社なんで、一時的に下がる可能性はあっても、10年とか20年とか持っていれば10倍くらいに化ける気がしますが👀
タイミングの見極めはアートの領域なので、本当に難しいです😅
TOBラッシュ
割安で放置されている銘柄が次々にTOBされています。ざっと見つけたところを挙げるだけでも
- 中央紙器工業（3952）
- ギガプライズ
の２社がありました。
中央紙器工業といえば、めっちゃキャッシュを持っているのにずーっと株価が低迷していた「ネットネット株」ですね。
東証再編を皮切りに、ネットネット株は次々にTOBされていますね。こないだも知多鋼業がTOBされました。
僕は知多鋼業も中央紙器工業も両方とも持っていた株なんですが、あまりに動きがなくて「もう要らん！」と売ってしまいました。売った後に何倍にも上がっとる…。
ギガプライズはネット接続の会社ですが、資金効率がとても良いものの、親会社に合わせるばかりで株主軽視じゃないか？と言われてたかと思います。
親会社と子会社が両方とも上場することを「親子上場」と言いますが、これは株主軽視にも繋がりかねないと言うことで、解消の動きが広がっています。
東証再編、低PBR是正、というトレンドはまだまだ続くと思いますから、これらの分野に当てはまる株は狙い目かもしれませんね。
（これだけ動きがあるのにまだ是正されていない会社は、ゴミ溜めになっているリスクもありますが…）
いま気になる株
足元の決算を受けて、面白そうだなーと思った銘柄を２つピックアップしました。
１つ目がクイック（4318）です。
人材派遣会社ですが、同社も1/31に上方修正を出しました。
決算と同時に立会外分売を発表していて需給面がやや心配ですが、ちょっとくらいの下げであれば押し目買いの良い機会になるんじゃないかなー👀
２つ目が菱友システムズ（4685）です。
三菱重工系の情報サービス会社ですが、着実に伸びているし、資本効率も高いです。
まだ詳しくは調べられていませんが、面白いなーと思ったポイントが４つあります。
１つ目が1/31の決算ですね。今期業績を上方修正しているので、これが手掛かりとなって大口の資金が流入してきそうです。
２つ目が大株主で、光通信が名を連ねています。同社はバリュー投資が上手なんですよねー。結構良い会社に投資していますから、これも面白そうだなあと。
３つ目が株価の動きで、いい感じに右肩上がり。需給は軽そうですね。
４つ目が「三菱重工系」と言うことで、先ほども例に挙げた親子上場解消の流れに乗って、三菱重工が買収してくれないかなーなんて妄想しておりました。まあ、逆に持ち株を売ってしまう、と言う動きもあり得るので、これはオマケです👀
2月中旬まで決算は続きます。まだまだ面白い株がたくさん出てくると思いますので、見つけたら共有しますねー。
追伸
メルマガ登録よろしくね。 これからも有益な情報をお届けします。
コメント