日経平均、また下落😭
3/31、日経平均はまた下がりました。
うちの持ち株もボロボロに下がっています。放っておきゃまた上がると思っていますが、大好きな会社がガンガン売られていくのを見るのは気持ちの良いものではありませんね😭
アゲアゲだったフィラデルフィア半導体株指数も崩れてきました。
半導体は「産業のコメ」と呼ばれています。だから半導体株が下がるときには「景気の先行指標の先行指標」として機能することが多く、日本株も道連れになりそうで心配です。
我が家の最主力のSKハイニックスもバチボコに売られています。一時は100万ウォンを超えていたのですが、あっという間に20%も下がってしまいました。辛い・・・😭
16の法則
最近、「16の法則」というものを知りました。これは、VIXを使って「相場がどれくらいの荒れ相場を見込んでいるのか？」を表す計算式です。
例えば、VIXが16の時はそれを16で割って１になりますが、これは「株式市場はこれから１カ月間、毎日１％の相場変動を見込んでいる」というように読めます。
いまの米国株のVIXは30くらいなので「市場はこれから１カ月、毎日２％弱の相場変動を見込んでいる」という感じですね。
じゃあ、日経VIは今どれくらいか？というと
なんと48！
つまり、「株式市場はこれから１カ月間、毎日３％の日経平均の変動を見込んでいる」ということで、そりゃあ相場も荒れているわけです。
ただ、「日経平均がこれから１カ月間も1500円の値幅で毎日のように上がったり下がったりする」というのはちょっと行き過ぎている気もします。
相当、恐怖が織り込まれているんじゃないでしょうか。
想定レンジ
すっかり見なくなりましたが、ここで日経平均株価の月足チャートを見てみましょう：
日経平均はだいぶ高いところにありますので、高所恐怖症の僕としては「嫌な高さだな〜」とビビっています。
ここ10年ほど、日経平均の予想PERは13〜17倍のレンジで推移しています。
現在の想定レンジは36000〜44000円くらいでしょうか。
3/31時点、日経終値は51063円です。今の水準でも相当高いと思うので、もっと崩れるかもしれないですね。
需給面でみると、日経平均の心理的節目は45000円、50000円、54000円、57000円あたりでしょうか。
今はちょうど５万円の節目にトライしているところで、ここを割れると含み損の人が急激に増えてきて、相場も崩れやすくなってくると思います。
すでに54000円以上で買った人たちは全滅しているので、「戻ってきたところで塩漬け解消売り！」みたいなムーブが増える気がします。
VIXも相当高いのでガラガラ崩れる確率は低い気がしますが、状況が落ち着いたからアゲアゲ相場が戻ってくるか？というとそんなこともなく、しばらく右往左往が続く気がします。
株価はどうでも良い
お馴染みのグラフを載せておきます：
これは、我が家が目指している株式投資のゴールです。このグラフのように金融所得を右肩あがりに増やすことを目指しています。
こんな感じで配当や、成長再投資が右肩上がりに増えていけば、暴落しても「買い増せば良いじゃん」となりますし、株価が上がらなくても「放っておけば配当増えるじゃん」となって、安心して見ていられますからね。
つまり、株価はどうでも良い、ということですね。
インフレ耐性
「株価がどうでも良いなら何が大事か？」というと、業績ですね。
業績が悪くなって、割安感が薄れ、株価が下がる。それは正当な売りなのできちんと受け止める必要があります。
一方、業績が良くなって、割安感が高まっているのに、株価が下がる、というのなら売る必要は全くなく、むしろ良い買い時になります。
ホルムズ海峡が封鎖されたことで供給網が混乱し、「インフレは避けられないだろうな」と感じます。
だからキャッシュは一番持ちにくいな〜と思う一方、そうはいっても景気の見通しも悪そうなので、どうしたものかと悩ましいです。
日銀がすでに十分に利上げしてくれていたら、個人向け国債とか大量に買って備えることもできるんですけどね。実質金利がマイナスなので、それもやりにくい。
だから株を大量に持っているのですが、こんな状況ですから、価格転嫁が遅い・できない会社へ投資をすると痛い目を見そうです。
個人的に心配しているのがスーパーで、B2Cの会社って基本的に価格転嫁が遅いので、こういうときにやられやすい気がするんですよね。
中古自動車価格が上昇中🔥
ガソリン価格の高騰を受けて、中古テスラの価格が急騰しているようです。
「ガソリンが高いなら、EVを買えば良いじゃないの」という動きのようですが、今後、こういう代替品への顧客シフトが起きるかもですね。
前に半導体が足りなくなったときには「新品から中古へ」という動きが広まりました。
ホルムズ海峡やら半導体不足などで製造がストップしやすいとなると、今年は「中古市場が立ち位置的には強いのかな」なんて考えています。
個人的に気になっている銘柄としては、
- ERIホールディングス
- ウルフハンド
- SKジャパン
- ミマキエンジニアリング
とかがありますね。
ERIホールディングスは建築確認検査業務を行っている会社ですね。全国展開しているのは同社くらいで、最近、業績が絶好調です。
来期は一休み・・・という感じになりそうですが、良い会社だろうなーとは感じているので、気になっています。
ウルフハンドは動物病院ですね。最近上場したばかりで、「欲しい！」と思ったときには随分株価が上がってしまっていたのですが、やっと安くなってきたので、少しくらい買おうか悩みます。
ただ、ナフサ不足の影響で混乱しそうだなーとも感じていて、買っても良いものか、ちょっと難しいですね。
SKジャパンはゲームセンター向け景品などを作っているメーカーですね。ライブ配信でも気になるなーと話しましたが、気になります。
ただ、製造業なのでホルムズ海峡の影響は少なからず受けるはずで、やっぱり悩みますね笑
ミマキエンジニアリングはプリンターの会社ですね。「モノへの印刷」に強くて、Tシャツプリントとか、看板プリントとか、そういう領域に強い会社さんです。
プリンターが特殊だとインクも特殊になりやすく、「プリンターを売ってインクで儲ける」というレイザーブレード型（髭剃り型）のビジネスモデルを作りやすいと思うんですよね。
過去に業績が悪かった時期もあるんですが、株価もだいぶ安いですし、ちょっとくらいは持ってみても良いんじゃないかなーなんて考えています。
2026年に入ってから、株式市場が荒れていて心配ですね。
相場が荒れている時は立ち振る舞い方しだいでピンチもチャンスに変わります。
今後も面白い株がたくさん出てくると思います。また見つけたら共有しますねー。
追伸
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